ESG Score and Company Performance Evidence from Companies Listed on the Stock Exchange of Thailand
Article Sidebar
Main Article Content
Abstract
This study aims to investigate the relationship between the ESG score evaluated by LSEG (London Stock Exchange Group) and the performance of 114 companies listed on the Stock Exchange of Thailand between 2021-2023, with 342 observations. We are using the multiple regression analysis. Our findings indicate that the ESG score has no statistically significant relationship with accounting-based measured by return on assets (ROA) and return on equity (ROE) ratios. However, we found a statistically significant positive relationship with market-based measured by Tobin’s Q ratio, which supports the stakeholder theory.
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
1. The original was not published. Or waiting to be published in another journal.
2. The original article is an academic article and research reports must pass quality assessment and peer reviewers, if needed. Authors must submit original revised thesis. The editorial department as scheduled.
3. The editorial staff will send a journal to the author of 1 published paper.
4. Comment in this article published in the journal is the owner’s opinion, not from the College of Asian Scholars.
References
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (2564). การจัดกลุ่มอุตสาหกรรมและหมวดธุรกิจ. สืบค้นเมื่อวันที่ 01 สิงหาคม 2566. จาก https://www.set.or.th/th/listing/equities/industry-sector-classification.
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (2565). คู่มือ (Manual Guides). สืบค้นเมื่อวันที่ 01 สิงหาคม 2566. จาก https://media.set.or.th/set/Documents/2022/Mar/SET_Formula_Glossary.pdf.
ศูนย์พัฒนาธุรกิจเพื่อความยั่งยืน (2566). SUSTAINABLE INVESTMENT. สืบค้นเมื่อวันที่ 20 ธันวาคม 2566. จาก https://setsustainability.com/page/sustainable-investment.
สถาบันไทยพัฒน์ (2565). เปิดผลสำรวจ ESG ธุรกิจไทย ปี 64. สืบค้นเมื่อวันที่ 21 ธันวาคม 2566. จาก https://www.thaicsr.com/2022/01/esg-64.html.
สถาบันไทยพัฒน์ (2566). เปิดผลสำรวจ ESG ธุรกิจไทย ปี 65. สืบค้นเมื่อวันที่ 21 ธันวาคม 2566. จาก https://www.thaicsr.com/2022/12/esg-65.html?m=0.
สถาบันไทยพัฒน์ (2567). ไทยพัฒน์ เปิดผลสำรวจ ESG ของกิจการไทย ปี 2566. สืบค้นเมื่อวันที่ 21 ธันวาคม 2566. จาก https://www.thaicsr.com/2023/12/esg-66.html?m=1.
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (2563). ก.ล.ต. ปรับเกณฑ์เพื่อลดภาระให้บริษัทจดทะเบียนส่งรายงานเดียว (แบบ 56-1 One Report) พร้อมยกระดับการเปิดเผยข้อมูล ESG. สืบค้นเมื่อวันที่ 01 กันยายน 2566. จากhttps://www.sec.or.th/TH/Pages/News_Detail.aspx?SECID=8431.
Al Amosh, H., Khatib, S. F., & Ananzeh, H. (2023). Environmental, social and governance impact on financial performance: evidence from the Levant countries. Corporate Governance: The International Journal of Business in Society, 23(3); 493-513.
Bodhanwala, S., & Bodhanwala, R. (2022). Exploring relationship between sustainability and firm performance in travel and tourism industry: a global evidence. Social Responsibility Journal, 18(7); 1251-1269.
Chung, K. H., & Pruitt, S. W. (1994). A simple approximation of Tobin's q. Financial management; 70-74.
Fernando, K., Nurcholifah, S., & Pulunga, A. H. (2022). Disclosure of environmental, social, and governance on firm performance pre and post introduction of integrated reporting: Evidence from ASEAN countries. International Journal of Energy Economics and Policy, 12(6); 377-382.
Freeman, R. E. (1984). Strategic management: a stakeholder approach, Pitman. Boston, MA.
IFRS (2021). An update on the ISSB at COP26. สืบค้นเมื่อวันที่ 03 พฤศจิกายน 2566 จาก https://www.ifrs.org/news-and-events/news/2021/11/An-update-on-the-ISSB-at-COP26/.
IFRS (2023). General Sustainability-related Disclosures. สืบค้นเมื่อวันที่ 26 มิถุนายน 2566 จาก https://www.ifrs.org/projects/completed-projects/2023/general-sustainability-related-disclosures/.
Junius, D., Adisurjo, A., Rijanto, Y. A., & Adelina, Y. E. (2020). The impact of ESG performance to firm performance and market value. Jurnal Aplikasi Akuntansi, 5(1), 21-41.
Koroleva, E., Baggieri, M., & Nalwanga, S. (2020). Company performance: Are environmental, social, and governance factors important. International Journal of Technology, 11(8); 1468-1477.
LSEG (2023). ENVIRONMENTAL, SOCIAL, AND GOVERNANCE SCORES FROM LSEG. สืบค้นเมื่อวันที่ 01 ธันวาคม 2566. จาก https://www.lseg.com/content/dam/dataanalytics/en_us/documents/methodology/lseg-esg-scores-methodology.pdf.
Naeem, N., Cankaya, S., & Bildik, R. (2022). Does ESG performance affect the financial performance of environmentally sensitive industries? A comparison between emerging and developed markets. Borsa Istanbul Review, 22; S128-S140.
Prabawati, P. I., & Rahmawati, I. P. (2022). The effects of environmental, social, and governance (ESG) scores on firm values in ASEAN member countries. Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia, 119-129.
Rahman, H. U., Zahid, M., & Al-Faryan, M. A. S. (2023). ESG and firm performance: The rarely explored moderation of sustainability strategy and top management commitment. Journal of Cleaner Production, 404, 136859.
Shaikh, I. (2022). Environmental, social, and governance (ESG) practice and firm performance: international evidence. Journal of Business Economics and Management, 23(1), 218-237.
Stevens, J. (1992). Applied Multivariate Statistics for the Social Science(2nd ed.). New Jersey: Lawrence.
United Nations (2015) United Nations Summit on Sustainable Development, 25-27 September 2015, New York. สืบค้นเมื่อวันที่ 27 กันยายน 2566. จาก https://www.un.org/en/conferences/environment/newyork2015.
Xie, J., Nozawa, W., Yagi, M., Fujii, H., & Managi, S. (2019). Do environmental, social, and governance activities improve corporate financial performance?. Business Strategy and the Environment, 28(2); 286-300.
