ความสัมพันธ์ระหว่างความสามารถในการทำกำไรและกระแสเงินสดกับโครงสร้างเงินทุนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ
คำสำคัญ:
โครงสร้างเงินทุน, ความสามารถในการทำกำไร, กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน, กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน, กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนบทคัดย่อ
การวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างความสามารถในการทำกำไรและกระแสเงินสดกับโครงสร้างเงินทุนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ โดยใช้ตัวแปรด้านความสามารถในการทำกำไร ได้แก่ อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ กำไรต่อหุ้นและอัตราส่วนกำไรสุทธิ ข้อมูลที่ใช้เป็นเป็นข้อมูลของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ เป็นระยะเวลา 5 ปี ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2563-2567 โดยทำการวิเคราะห์ด้วยสถิติการถดถอยพหุคูณผลการวิจัยพบว่า อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ และ กำไรต่อหุ้น มีความสัมพันธ์กับโครงสร้างเงินทุนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ ในขณะที่ อัตราส่วนกำไรสุทธิและกระแสเงินสด ไม่มีความสัมพันธ์กับโครงสร้างเงินทุน นอกจากนี้ยังพบว่า ขนาดบริษัทและโอกาสในการเติบโต มีบทบาทต่อการกำหนดโครงสร้างทุนมากกว่าตัวแปรด้านกำไรสุทธิหรือกระแสเงินสดเพียงอย่างเดียว ข้อเสนอแนะจากการวิจัยชี้ให้เห็นว่าผู้บริหารควรให้ความสำคัญกับการเพิ่มประสิทธิภาพในการใช้สินทรัพย์และการสร้างผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นเพื่อลดความเสี่ยงด้านโครงสร้างทุน ขณะเดียวกันนักลงทุนสามารถนำตัวชี้วัดด้าน อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ และ กำไรต่อหุ้น มาใช้ร่วมกับการวิเคราะห์โครงสร้างทุนในการประเมินมูลค่าที่แท้จริงของกิจการ และสำหรับงานวิจัยในอนาคต ควรขยายช่วงเวลาการศึกษาและพิจารณาตัวแปรอื่น ๆ เช่น การกำกับดูแลกิจการและโครงสร้างผู้ถือหุ้น เพื่อเพิ่มความแม่นยำและความสมบูรณ์ของผลการศึกษา
เอกสารอ้างอิง
กัญจน์ณิชา ชูเชิด. (2563). การวิเคราะห์โครงสร้างเงินทุนและความสามารถทำกำไรของบริษัท จดทะเบียนในกลุ่มดัชนี SET100 ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (การศึกษาค้นคว้าอิสระปริญญาบริหารธุรกิจมหาบัณฑิต, มหาวิทยาลัยสุโขทัยธรรมาธิราช).
จิราพร ทองมาก. (2562). ความสัมพันธ์ระหว่างกระแสเงินสดกับโครงสร้างเงินทุนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารการเงินและการบัญชี, 15(2), 45–58.
ทิพากร ศรีชัยธำรง, ชลกนก โฆษิตคณิน และนิกขนิภา บุญชวย. (2564). อิทธิพลของงบกระแสเงินสดตอ
สภาพคลองและความมั่งคั่งสูงสุดของธุรกิจกรณีศึกษา: กลุมสินคาอุตสาหกรรมในตลาดหลักทรัพยแหงประเทศไทย. วารสารศิลปะการจัดการ, 5(1), 87-102
ธนวรรธน์ ชวมณีนันท์. (2565). ผลกระทบของกระแสเงินสดที่มีต่อผลประกอบการและผลตอบแทน หลักทรัพย์บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่มอุตสาหกรรมบริการ. บัญชีมหาบัณฑิต คณะบัญชี, มหาวิทยาลัยศรีปทุม.
นพพล ศรีอุดม. (2561). ปัจจัยทางการเงินที่มีผลต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ. วารสารเศรษฐศาสตร์ธุรกิจ, 6(1), 23–34.
เนาวรัตน์ ศรีพนากุล. (2556). ปัจจัยที่มีผลต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กรณีศึกษาบริษัทที่อยู่ในกลุ่มดัชนี SET 50. (การค้นคว้าอิสระปริญญามหาบัณฑิต). มหาวิทยาลัยกรุงเทพ.
นิธิศ ติรวิบูลสิน และ รพีสร เฟื่องเกษม. (2563). โครงสร้างเงินทุนที่มีความสัมพันธ์ต่อความสามารถในการทำกำไรของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในกลุ่มอุตสาหกรรมอาหารและเครื่องดื่ม. การประชุมวิชาการและนำเสนอผลงานวิจัยระดับชาติและนานาชาติ ครั้งที่ 11: Global Goals, Local Actions: Looking Back and Moving Forward 2020. มหาวิทยาลัยกรุงเทพ.
ภัทราวดี สิงห์สุพรรณ. (2562) ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อความเสียงด้านโครงสร้างทางการเงินของบริษัท
จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่ม SE7100. (วิทยานิพนธ์มหาบัณฑิต). กรุงเทพฯ: มหาวิทยาลัยธุรกิจบัณฑิต.
ภูษณิศา ส่งเจริญ. (2565). ความสัมพันธ์ระหว่างโครงสร้างเงินทุนและความสามารถในการท าก าไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารรัชต์ภาคย์, 16(47),177-188
สุชาดา ประเสริฐทองกร. (2567). ผลกระทบกระแสเงินสดกับอัตราส่วนทางการเงินต่อผลการดำเนินงานของ บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ในกลุ่ม SET 100. คณะบัญชี, มหาวิทยาลัยศรีปทุม.
สุภาวดี มัชฌิมาดิลก. (2564). ความสัมพันธ์ระหว่างโครงสร้างเงินทุนกับความสามารถในการท ากาไร
ของ บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย SET 100. ภาคนิพนธ์บัญชีมหาบัณฑิต สาขาวิชาการบัญชี วิทยาลัยบริหารธุรกิจนวัตกรรมและการบัญชี, มหาวิทยาลัย
ธุรกิจบัณฑิตย์
สุภาวลัย วงศ์ใหญ่, เนตรดาว ชัยเขต, และ ดวงกมล นิรพัฒนกุล. (2560). ความสัมพันธ์ระหว่างโครงสร้างเงินทุนกับมูลค่าบริษัท: กรณีศึกษาบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารบริหารธุรกิจและการบัญชี มหาวิทยาลัยขอนแก่น, 1(3), 1-17.
สุภัทรา วงศ์พิทักษ์, ชลธิชา ธรรมสุนทร, และ วิไลวรรณ ทองมา. (2563). ความสามารถในการทำกำไรและโครงสร้างเงินทุนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์. วารสารบริหารธุรกิจและเศรษฐศาสตร์, 11(3), 77–89.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Fundamentals of financial management (15th ed.). Cengage Learning.
Dechow, P. M. (1994). Accounting earnings and cash flows as measures of firm performance: The role of accounting accruals. Journal of Accounting and Economics, 18(1), 3–42.
Goodhart, C., & Pradhan, M. (2020). The great demographic reversal: Ageing societies, waning inequality, and an inflation revival. Palgrave Macmillan.
Halicek, K., & Karfikova, L. (2022). Capital Structure Analysis – Theories and Determinants Validation Based on Evidence from the Czech Republic. Acta Universitatis Agriculturae et Silviculturae Mendelianae Brunensis, 70(6), 145-164.
Kumari, P. (2021). Role of Capital Structure in Financial Performance of a Company. RESEARCH REVIEW International Journal of Multidisciplinary, 6(2), 108-115.
Modigliani, F., & Miller, M. H. (1958). The cost of capital, corporation finance, and the theory of investment. The American Economic Review, 48(3), 261–297.
Myers, S. C., & Majluf, N. S. (1984). Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of Financial Economics, 13(2), 187–221.
Penman, S. H. (2013). Financial statement analysis and security valuation (5th ed.). McGraw-Hill Education.
Ross, S. A., Westerfield, R. W., & Jordan, B. D. (2022). Essentials of corporate finance (10th ed.). McGraw-Hill Education.
Titman, S., & Wessels, R. (1988). The determinants of capital structure choice. The Journal of Finance, 43(1), 1–19.
White, G. I., Sondhi, A. C., & Fried, D. (2003). The analysis and use of financial statements (3rd ed.). John Wiley & Sons.
ดาวน์โหลด
เผยแพร่แล้ว
รูปแบบการอ้างอิง
ฉบับ
ประเภทบทความ
สัญญาอนุญาต
ลิขสิทธิ์ (c) 2025 วารสารการวิจัยการบริหารการพัฒนา
อนุญาตภายใต้เงื่อนไข Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
บทความที่ได้รับการตีพิมพ์เป็นลิขสิทธิ์ของมหาวิทยาลัยราชภัฏสวนสุนันทา
ข้อความที่ปรากฏในบทความแต่ละเรื่องในวารสารวิชาการเล่มนี้เป็นความคิดเห็นส่วนตัวของผู้เขียนแต่ละท่านไม่เกี่ยวข้องกับมหาวิทยาลัยราชภัฏสวนสุนันทา และคณาจารย์ท่านอื่นๆ ในมหาวิทยาลัยฯ แต่อย่างใด ความรับผิดชอบองค์ประกอบทั้งหมดของบทความแต่ละเรื่องเป็นของผู้เขียนแต่ละท่าน หากมีความผิดพลาดใดๆ ผู้เขียนแต่ละท่านจะรับผิดชอบบทความของตนเองแต่ผู้เดียว
