อิทธิพลของประสิทธิภาพทางการเงินต่อราคาหลักทรัพย์: หลักฐานเชิงประจักษ์จากบริษัทกลุ่มสินค้าอุตสาหกรรมที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
บทความวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อวิเคราะห์ 1)อิทธิพลของประสิทธิภาพทางการเงินที่มีผลต่อราคาหลักทรัพย์ 2) อิทธิพลของประสิทธิภาพทางการเงินต่อราคาหลักทรัพย์โดยมีตัวแปรควบคุมกลุ่มตัวอย่างเลือกแบบเจาะจงจำนวน 90 บริษัท รวม 450 หน่วยข้อมูลบริษัท-ปี รวบรวมข้อมูลทุติยภูมิจากแบบแสดงรายการข้อมูลประจำปี และงบการเงินช่วงปี พ.ศ. 2564–2568 รวมถึงราคาน้ำมันดิบ วัดจากราคาน้ำมันดิบมาตรฐาน WTI เฉลี่ยรายปี การวิเคราะห์ข้อมูลใช้สถิติเชิงพรรณนา และกาiวิเคราะห์การถดถอยพหุคูณ
ผลการวิจัยพบว่า 1)อิทธิพลของประสิทธิภาพทางการเงิน ด้านอัตราการหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ
อัตรากำไรสุทธิ และอัตราส่วนกำไรต่อหุ้นมีอิทธิพลเชิงบวกต่อราคาหลักทรัพย์ ขณะที่อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นมีอิทธิพลเชิงลบอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ 2) เมื่อนำขนาดกิจการและราคาน้ำมันดิบมาเป็นตัวแปรควบคุมพบว่า อัตราการหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ อัตรากำไรสุทธิ อัตราส่วนกำไรต่อหุ้น และขนาดกิจการมีอิทธิพลเชิงบวก ส่วนอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นมีอิทธิพลเชิงลบอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งนี้ แบบจำลองที่มีตัวแปรควบคุมสามารถอธิบายความแปรปรวนของราคาหลักทรัพย์ได้ร้อยละ 49.3 สูงกว่าแบบจำลองที่ไม่มีตัวแปรควบคุมซึ่งอธิบายได้ร้อยละ 35.2 สะท้อนให้เห็นว่าการกำหนดตัวแปรควบคุมช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการอธิบายการเปลี่ยนแปลงของราคาหลักทรัพย์ได้อย่างสมบูรณ์ยิ่งขึ้น
Article Details
อนุญาตภายใต้เงื่อนไข Creative Commons Attribution-NoDerivatives 4.0 International License.
เอกสารอ้างอิง
กฤษฎาภา รุ่งธนาเจริญ, ปพิชญา สมิทธิเสวี, ประพรรณี ทั้งทอง, พลวิชญ์ ตั้งกิจสิทธิพงศ์, อรอินท์ ธีร วิทยานุวงศ์, และ ธเนส เตชะเสน. (2568). ปัจจัยที่ส่งผลต่อดัชนีราคาตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. Journal of KMITL Business School, 15(2), 160-176.
กัลยา วานิชย์บัญชา. (2560). สถิติสำหรับงานวิจัย. (พิมพ์ครั้งที่ 16). กรุงเทพฯ : จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย.
พิชชาพร เทศฤทธิ์, ถิรวุฒิ ยังสุข, และ ดารณี เอื้อชนะจิต. (2568). ประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ส่งผลต่อการประเมินมูลค่าหุ้นและมูลค่าหลักทรัพย์ ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่มหุ้นยั่งยืน THSI. วารสารวิทยาการจัดการ มหาวิทยาลัยราชภัฏสกลนคร, 5(1), 172-185.
พิธาน แสนภักดี, และ ปฐมพงค์ กุกแก้ว. (2565). ผลกระทบของข้อมูลทางบัญชีภายหลังการประกาศใช้นโยบายทางการเงินของภาครัฐที่มีต่อราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารวิทยาการจัดการ มหาวิทยาลัยราชภัฏอุดรธานี,4(5), 17–28.
พิมลวรรณ ตรีพัฒนสิทธิ์, และคณะ. (2567). การทดสอบความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินและราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในประเทศไทยช่วงก่อนเกิด ระหว่างเกิด และหลังเกิดโรคระบาด โควิด-19. วารสารศิลปการจัดการ, 8(4), 65-88.
สุกัญญา สมบุญมาก, และ เกษม สวัสดี. (2567). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินกับราคาหุ้นของบริษัทกลุ่มอุตสาหกรรมยานยนต์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารบริหารธุรกิจและสังคมศาสตร์ มหาวิทยาลัยรามคําแหง, 7(1), 70-87.
อาภากร วรเศรษฐ. (2564). ผลกระทบอัตราส่วนทางการเงินต่อราคาหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์: กรณีประเทศไทยและอินโดนีเซีย. วารสารสภาวิชาชีพบัญชี, 3(7), 49-68.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. Fundamentals of Financial Management (16th ed.). Cengage Learning. (2021).
Cao, X., Mei, T., & Li, S. (2024). Research on the relationship between ESG disclosure quality and stock liquidity of chinese listed companies. Green Finance, 6(1), 24.
Choiriyah, C., Fatimah, F., Agustina, S., & Ulfa, U. (2021). The effect of return on assets, return on equity, net profit margin, earnings per share, and operating profit margin on stock prices of banking companies in Indonesia Stock Exchange. International Journal of Finance Research, 1(2), 103-123.
Dancaková, D., & Glova, J. (2024). The impact of value-added intellectual capital on corporate performance: Cross-sector evidence. Risks, 12(10), 1-17. Dandanggula, A. L., & Sulistyowati, E. (2022). Return on equity, return on asset, net profit margin, dan earning per share terhadap harga saham perusahaan farmasi. Journal of Management and Bussines (JOMB), 4(2), 766-780.
García-Ramos, R., & Díaz, B. D. (2021). Board of directors’ structure and firm financial performance: A qualitative comparative analysis. Long Range Planning, 54(6).
Ha, N. T. T., Nguyen, T. C., & Ho, N. T. B. (2024). The impact of environmental, social and governance disclosure on stock prices: Empirical research in Vietnam. Heliyon, 10(19), e38757.
Hussain, S., Nguyen, V. C., Nguyen, Q. M., Nguyen, H. T., & Nguyen, T. T. (2021). Macroeconomic factors, working capital management, and firm performance—A static and dynamic panel analysis. Humanities and Social Sciences Communications, 8(1), Article 123.
Nguyen, V. C., & Huynh, T. N. T. (2023). Characteristics of the board of directors and corporate financial performance: Empirical evidence. Economies, 11(2), Article 53.
Peterson, & Plowman, E. G. (1989). Business organization and management. Richard D. Irwin.
Steven, J. (1996). Applied Multivariate Statistics for the Social Sciences. 3rd ed. New Jersey: Lawrence Erlbaum Associates.