Determinants of the Probability of Good Corporate Governance: Evidence from Thailand
Article Sidebar
Main Article Content
Abstract
Abstract
In Thailand, corporate governance has become increasingly important after the financial crisis in 1997 as it is essential to economic growth and functioning of capital market. This paper studies the effect of firm characteristics on the probability that firms will have stringent corporate governance by examining Thai listed firms and their corporate governance scorings in Corporate Governance Report of Thai Listed Companies (CGR).
This paper evidences that firm’s total equity risk, firm size, and return on assets are significant to the probability to have good corporate governance. In other words, firms with lower equity risk, higher total assets, and higher return on assets are more likely to have better corporate governance practices. However, firm age and firm value are insignificant. Additionally, the industry that a firm is in also determines firm’s corporate governance practice. That is, firms in the industries of agro and food, consumer products, industrials, resources, and services are more likely to have weak corporate governance.
Keywords: Good Corporate Governance, Total Equity Risk.
บทคัดย่อ
การกำกับดูแลกิจการในประเทศไทยมีบทบาทเพิ่มขึ้นภายหลังวิกฤติทางการเงินในปี พ.ศ. 2540 เพราะมีความสำคัญต่อการเจริญเติบโตเศรษฐกิจและการทำหน้าที่ของตลาดทุน งานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาผลกระทบของลักษณะเฉพาะของบริษัทที่มีต่อความน่าจะเป็นที่บริษัทจะมีการกำกับดูแลกิจการที่ดี โดยได้ทำการศึกษาบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยและคะแนนกำกับดูแลกิจการของแต่ละบริษัทในรายงานการกำกับดูแลกิจการบริษัทจดทะเบียน
จากการวิจัยพบว่า ความเสี่ยงจากการลงทุนในหุ้นของนักลงทุน ขนาดของบริษัท และอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์มีผลต่อความน่าจะเป็นที่บริษัทจะมีการกำกับดูแลกิจการที่ดี กล่าวคือ บริษัทที่มีความเสี่ยงจากการลงทุนในหุ้นของนักลงทุนในระดับต่ำ บริษัทที่มีขนาดใหญ่ และบริษัทที่มีอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ในระดับสูง จะมีการกำกับดูแลกิจการที่เข้มงวด อย่างไรก็ตาม อายุของบริษัทและมูลค่าของบริษัทไม่มีผลต่อความน่าจะเป็นที่บริษัทจะมีการกำกับดูแลกิจการที่ดี นอกจากนี้ กลุ่มอุตสาหกรรมมีผลต่อการกำกับดูแลกิจการเช่นกัน กล่าวคือ บริษัทที่อยู่ในอุตสาหกรรมประเภทเกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร สินค้าอุปโภคบริโภค สินค้าอุตสาหกรรม ทรัพยากร และบริการ มีแนวโน้มที่จะมีการกำกับดูแลกิจการที่อ่อนแอ
คำสำคัญ: การกำกับดูแลกิจการที่ดี ความเสี่ยงจากการลงทุนในหุ้นของนักลงทุน
Article Details
Opinions and discussions in papers published by the Creative Business and Sustainability Journal (CBSJ) are deemed as personal opinions and the responsibility of the writers. They are not the opinions or responsibility of the Chulalongkorn Business School of Chulalongkorn University.
Papers, content, information etc. appearing in the Journal are deemed to be the copyright property of the Chulalongkorn Business School of Chulalongkorn University. Anybody or any organization that wishes to publish any part of them or use them in any way must obtain written permission from the Chulalongkorn Business School, Chulalongkorn University.
