The ความสัมพันธ์ระหว่างการเสนอขายหลักทรัพย์ให้กับนักลงทุนในวงจำกัดและการเคลื่อนย้ายผลประโยชน์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และ ตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ

บทคัดย่อ

งานศึกษานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาการระดมทุนในภาพรวม ความแตกต่างของเงินสดปันผลในช่วงก่อนและหลังระดมทุน และความสัมพันธ์ระหว่างการเสนอขายหลักทรัพย์ให้แก่นักลงทุนในวงจำกัดและการเคลื่อนย้ายผลประโยชน์ โดยใช้ข้อมูลเงินสดปันผลเป็นตัวแทนของการเคลื่อนย้ายผลประโยชน์ ทั้งนี้ ผู้ศึกษาได้รวบรวมข้อมูล 10 ปี จากเดือนมกราคม พ.ศ. 2551 ถึงเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2560 เป็นจำนวน 247 ข้อมูล โดยจำแนกข้อมูลเป็น 2 กลุ่ม เพื่อลดอคติที่เกิดจากการเลือกตัวอย่าง ได้แก่ กลุ่มบริษัทที่ระดมทุนแบบเสนอขายในวงจำกัด และกลุ่มบริษัทที่ไม่เสนอขายโดยวิธีใดในช่วงเวลาเดียวกัน ผลการศึกษาพบว่า 1) ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2554 การระดมทุนแบบเสนอขายหลักทรัพย์ในวงจำกัดได้เติบโตอย่างต่อเนื่องมากกว่าวิธีอื่น 2) บริษัทที่เสนอขายหลักทรัพย์ในวงจำกัดจ่ายเงินสดปันผลภายหลังการระดมทุนมากกว่าก่อนหน้าการระดมทุน และ   3) บริษัทที่เสนอขายหลักทรัพย์ในวงจำกัดมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับการจ่ายเงินสดปันผล นอกจากนี้ บริษัทที่ระดมทุนแบบเสนอขายในวงจำกัดโดยมีผู้ถือหุ้นใหญ่เกี่ยวข้องมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับการจ่ายเงินปันผลด้วย ผลการศึกษาสรุปได้ว่า บริษัทที่ระดมทุนแบบเสนอขายหลักทรัพย์ให้แก่นักลงทุนในวงจำกัดมีส่วนเกี่ยวข้องกับการเคลื่อนย้ายผลประโยชน์ผ่านเงินสดปันผล