FDI and stock market development in developing countries: The role of governance environment

Authors

  • Van Bon Nguyen Department of Finance, Faculty of Finance and Accounting, Sai Gon University (SGU)

Keywords:

FDI, Stock market development, developing countries, GMM estimator, PMG estimator

Abstract

Does the governance environment influence the relationship between FDI and stock market development in developing countries? We find the answer by using the two-step GMM estimators (system and difference) for a balanced panel data of 36 developing countries over the period 2002 – 2017. The empirical results show that the governance environment and FDI positively affect stock market development, but the interaction between them oppositely influences. The robustness of these estimates is confirmed by using the PMG estimator. Besides, money supply, exchange rate, trade openness, economic growth, private credit, domestic investment, and inflation are the significant determinants of stock market development. These findings suggest some policy implications for governments in developing countries in promoting stock market development.

Downloads

Published

2020-12-29

Issue

Vol. 24 No. 2 (2020): Vol.24 No.2 (2020) : July - December

Section

Articles

License

All opinions and contents in the CMJE are the responsibility of the author(s). Chiang Mai University Journal of Economics reserves the copyright for all published materials.  Papers may not be reproduced in any form without the written permission from Chiang Mai University Journal of Economics.

ข้อคิดเห็นที่ปรากฏและแสดงในเนื้อหาบทความต่างๆในวารสารเศรษฐศาสตร์มหาวิทยาลัยเชียงใหม่ ถือเป็นความเห็นและความรับผิดชอบโดยตรงของผู้เขียนบทความนั้นๆ มิใช่เป็นความเห็นและความรับผิดชอบใดๆของวารสารเศรษฐศาสตร์ มหาวิทยาลัยเชียงใหม่

บทความ เนื้อหา และข้อมูล ฯลฯ ในวารสารเศรษฐศาสตร์มหาวิทยาลัยเชียงใหม่ ถือเป็นลิขสิทธิ์เฉพาะของคณะเศรษฐศาสตร์มหาวิทยาลัยเชียงใหม่ หากบุคคลหรือหน่วยงานใดต้องการนำทั้งหมดหรือส่วนหนึ่งส่วนใดไปเผยแพร่ต่อหรือเพื่อกระทำการใดๆ จะต้องได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษร จากวารสารเศรษฐศาสตร์ มหาวิทยาลัยเชียงใหม่