ผลกระทบของปริมาณหนี้สินที่มีต่อความสามารถทำกำไรของบริษัทร้านอาหารในประเทศไทย: การศึกษาเชิงประจักษ์จากบริษัทร้านอาหารชั้นนำ 40 บริษัท
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
งานวิจัยเรื่องนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาสถานการณ์ของปริมาณหนี้สินและความสามารถในการทำกำไรของบริษัทร้านอาหารชั้นนำของประเทศไทยจำนวน 40 บริษัท ระหว่างปี พ.ศ. 2561 - 2565 และเพื่อวิเคราะห์ผลกระทบของปริมาณหนี้สินที่มีต่อความสามารถในการทำกำไรของบริษัทดังกล่าว โดยอาศัยการวิเคราะห์การถดถอยแบบ Fixed Effects และ Random Effects ทั้งนี้ ความสามารถในการทำกำไรในงานวิจัยเรื่องนี้วัดโดยอัตราส่วนทางการเงินจำนวน 2 ตัว ได้แก่ อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวมและอัตรากำไรสุทธิ
จากการศึกษาพบว่าในช่วงเวลาที่ทำการศึกษา บริษัทร้านอาหารทั้ง 40 แห่ง มีอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวมและอัตรากำไรสุทธิโดยเฉลี่ยเท่ากับร้อยละ 7.40 และ 3.60 ตามลำดับ โดยมีอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อสินทรัพย์รวมโดยเฉลี่ยเท่ากับร้อยละ 51.44 นอกจากนี้ยังพบว่า โดยเฉลี่ยแล้วบริษัทร้านอาหารทั้ง 40 แห่ง มีหนี้สินระยะสั้นมากกว่าหนี้สินระยะยาว เนื่องจากอัตราส่วนหนี้สินหมุนเวียนต่อสินทรัพย์รวมโดยเฉลี่ยมีค่าเท่ากับร้อยละ 34.64 ในขณะที่อัตราส่วนหนี้สินไม่หมุนเวียนต่อสินทรัพย์รวมโดยเฉลี่ยมีค่าเพียงร้อยละ 16.81 จากการศึกษาพบว่า ปริมาณหนี้สินรวมมีผลกระทบในเชิงลบอย่างมีนัยสำคัญต่ออัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม แต่ไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่ออัตรากำไรสุทธิ ทั้งนี้ ปริมาณหนี้สินระยะสั้นมีผลกระทบในเชิงลบต่ออัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม แต่ไม่มีผลกระทบต่ออัตรากำไรสุทธิ ในขณะที่ปริมาณหนี้สินระยะยาวไม่มีอิทธิพลใด ๆ ต่อทั้งอัตราผลตอบแทน ต่อสินทรัพย์รวม และอัตรากำไรสุทธิ ผลการวิจัยเรื่องนี้จะเป็นประโยชน์ต่อทั้งนักลงทุนและหน่วยงานภาครัฐที่เกี่ยวข้อง กล่าวคือ นักลงทุนสามารถใช้ข้อมูลจากงานวิจัยในการตัดสินใจลงทุนในหุ้นสามัญหรือหุ้นกู้ของบริษัทร้านอาหาร ในขณะที่หน่วยงานภาครัฐที่เกี่ยวข้องสามารถใช้ข้อมูลจากงานวิจัยเพื่อส่งเสริมการจัดการการดำเนินงานของบริษัทร้านอาหารให้มีโครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสมและยั่งยืน
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
บทความทุกเรื่องจะได้รับการตรวจสอบความถูกต้องทางวิชาการโดยผู้ทรงคุณวุฒิ (peer review) ข้อความและบทความในวารสารหาดใหญ่วิชาการเป็นแนวคิดของผู้เขียน มิใช่ความคิดเห็นของคณะผู้จัดทำ และมิใช่ความรับผิดชอบของมหาวิทยาลัยหาดใหญ่ กองบรรณาธิการวารสารหาดใหญ่วิชาการ ไม่สงวนสิทธิ์การคัดลอกบทความเพื่อใช้ประโยชน์ทางวิชาการ แต่ให้อ้างอิงแสดงที่มาของบทความ
References
Chansarn, S., & Chansarn, T. (2016). Earnings management and dividend policy of small and medium enterprises in Thailand. International Journal of Business and Society, 17(2), 307-328.
Corporate Finance Institute [CFI]. (2024). Debt financing. Retrieved from https://corporatefinanceinstitute.com/resources/commercial-lending/debt-financing/
Department of Business Development [DBD]. (2024). DBD datawarehose+. Retrieved from https://datawarehouse.dbd.go.th/index [in Thai]
Endri, E., Kartika, A., Budiasih, Y., & Yuliantini, T. (2020). Determinants of profit growth in food and beverage companies in Indonesia. Journal of Asian Finance Economics and Business, 7(12), 739-748.
Fareed, Z., Ali, Z., Shahzad, F., Nazir, M. I., & Ullah, A. (2016). Determinants of profitability: Evidence from power and energy sector. Studia Universitatis Babes-Bolyai Oeconomica, 61(3), 59-78.
Frank, M. Z., & Goyal, V. K. (2007). Trade-off and pecking order theories of debt. Retrieved from https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=670543
Gharaibeh, O. K., & Khaled, M. H. B. (2020). Determinants of profitability in Jordanian services companies. Investment Management and Financial Innovations, 17(1), 277-290.
Government Saving Bank [GSB]. (2023). Restaurant business. Retrieved from https://www.gsbresearch.or.th/wp-content/uploads/2023/01/IN_restaurant_01_66_inter-2.pdf [in Thai]
Hanumas, N., & Attavanich, W. (2020, July 9-10). Factors affecting profitability of restaurant service business group in Bangkok. In The 12th NPRU National Academic Conference (pp. 1875-1889). Nakhon Pathom Rajabhat University, Nakhon Pathom. [in Thai]
Hossain, T. (2020). Determinants of profitability: A study on manufacturing companies listed on the Dhaka Stock Exchange. Asian Economic and Financial Review, 10(12), 1496-1508.
Ifeduni, A. S., & Charles, O. (2018). The determinants of profitability of manufacturing firms in Nigeria. International Journal of Economics, Commerce and Management, 6(4), 479-493.
Kraus, A., & Litzenberger, R. H. (1973). A State-preference model of optimal financial leverage. Journal of Finance, 33, 911-922.
Lan, T. N., & Nguyen, C. (2020). The determinants of profitability in listed enterprises: A study from Vietnamese Stock Exchange. Journal of Asian Finance Economics and Business, 7(1), 47-58.
M’ng, J. C. P., Rahman, M., & Sannacy, S. (2017). The determinants of capital structure: Evidence from public listed companies in Malaysia, Singapore and Thailand. Cogent Economics & Finance, 5(1), 1-34.
Mun, S. G., & Jang, S. (2018). Restaurant operating expenses and their effects on profitability enhancement. International Journal of Hospitality Management, 71, 68-76.
Myers, S. C., & Majluf, N. S. (1984). Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of Financial Economics, 13(2), 187-221.
Nazir, A., Azam, M., & Khalid, M. S. (2021). Debt financing and firm performance: Empirical evidence from the Pakistan Stock Exchange. Asian Journal of Accounting Research, 6(3), 324-334.
Obstad, L., Idso, J., & Valenta, R. (2022). The dynamics of the profitability and growth of restaurants: The case of Norway. Economies, 10(53), 1-12.
Pojanavatee, S. (2024). Impact of debt levels on savings cooperatives' profitability. BU Academic Review, 23(2), 121-133. [in Thai]
Rehman, M. Z., Khan, M. N., & Khokhar, I. (2014). Select financial ratios as a determinant of profitability evidence from petrochemical industry in Saudi Arabia. European Journal of Business and Management, 6(6), 187-196.
Smathanares, B., & Imprasert, K. (2024). Business models that affecting competitive advantage strategy of small and medium enterprise of restaurants in Nonthaburi Province. Hatyai Academic Journal, 22(2), 232-249. [in Thai]
Ting, D. (2023). Study on the influencing factors of the profitability of a-share listed catering companies based on DuPont analysis. Pacific International Journal, 6(2), 156-162.
Trade Policy and Strategy Office [TPSO]. (2023). Situation of food and beverage services in Thailand. Retrieved from https://tpso.go.th/news/2309-0000000226 [in Thai]
Waenkaeo, K., & Waroonkun, S. (2022). The Relationship among ownership structure, good corporate governance on dividend persistent of listed companies in Stock Exchange of Thailand. Journal of Business, Innovation and Sustainability, 18(4), 54-77.
Wijaya, L. I., Harjono, J. A., & Mahadwartha, P. A. (2022). Determinants of profitability for manufacturing companies in Indonesia 2018-2020. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 10(2), 189-198.
Wooldridge, J. M. (2019). Introductory econometrics: A Modern approach (7th ed.). Singapore: Cengage Learning.
Yodrach, W., & Yangklan, P. (2021). Relationships between financial ratio and profitability of food and beverage business group listed in the Stock Exchange of Thailand. Sripatum Chonburi Academic Journal, 18(2), 114-126. [in Thai]
Yoon, E., & Jang, S. (2005). The effect of financial leverage on profitability and risk of restaurant firms. Journal of Hospitality Financial Management, 3(1), 35-47.
Zhang, J., Hu, J., & Luo, Q. (2020, October 23-25). Debt effects on profitability. In The 2nd International Conference on Economic Management and Cultural Industry (ICEMCI 2020) (pp. 370-375). Chengdu, China. https://doi.org/10.2991/aebmr.k.201128.077